我国男装行业整体增长平稳，2017-2021年CAGR为2.1%。受疫情影响，2022年我国男装行业市场规模同比-7%至5323亿元，2017-2022年CAGR为0.3%。相较其他子行业，男装行业处于成熟期，增速较低，2017-2021年行业规模2.1%的CAGR低于同期童装/内衣/女装的8.7%/4.1%/2.9%。

分品类来看景气度：运动＞商务休闲＞大众时尚，2017-2021年运动/商务/大众时尚类别男装的市场规模CAGR分别为14.5%/4.3%/2.5%。2011-2016年，因快时尚风格的兴起叠加国内外快时尚品牌扩张，大众时尚增长优于商务。但2017年后，因受运动分流、海外品牌红利减退后加速退出、品牌扩张瓶颈等影响，大众时尚行业明显降速；商务男装则因消费频次及品牌粘性强于大众，增长相对稳健。

分定位来看景气度：中高端＞大众，2016-2021年市场规模CAGR为12.2%/4.7%。2016年起中高端增速的弹性、韧性均优于大众，主因：①2016年后高收入人群可支配收入快速提升，拉动中高端消费提速，而近两年高端和中低端的收入增长和消费意愿分化进一步拉大，品牌修复弹性呈现出奢侈品＞中高端＞大众。②代表性大众品牌在前期跑马圈地后，渠道扩张已较为充分，其门店数基本于2018年附近达到峰值，随后回落；部分中高端品牌在购物中心成为新的客流承接地后，依托强品牌力加速开店、延续扩张态势。

分品牌资方来看景气度：外资＞本土，2016-2022市场规模CAGR为5.0%/4.4%，增速差距自2021年迅速收窄。2016-2021年海外/本土品牌市场规模CAGR为8.3%/5.6%，以运动、奢侈品以及大众优衣库在大中华区发力为主的海外品牌市场规模增速高于本土品牌增速。但自2021年新疆棉事件以来，以快速崛起的国产运动品牌为主的男装市场规模迅速扩大挤占部分海外品牌市场，促使外资、本土品牌的增速差距迅速收窄。

我国男装品牌CR10与海外发达国家相比有一定差距，未来仍具备一定的提升空间。根据欧睿数据，2022年中国男装品牌CR10为20.5%，与韩国、美国相近，而显著低于日本（41.9%）。可以观察到，近几年日本的市场集中度在过去已相对较高的基础上仍持续提升，其中包括本土大众品牌优衣库、Gu、Shimamura和头部运动品牌Mizuno份额的明显提升。中国消费者审美相较日本较为多元但消费倾向与日本较为一致（尤其是本土化倾向），因此在优质头部品牌未来的持续发力下市场集中度有望进一步提升。

男装行业格局更优，品牌更易实现长青。2013年至今男装行业集中度持续走高，CR10和提升幅度均明显优于女装。男装格局更优，主因相对时尚和潮流更迭迅速的女装，男装品牌忠诚度和对品质的重视度均高于女装，因此品牌粘性更强，更易长青。从近10年男女装前十大品牌分布来看，女装品牌位序变化大，头部品牌更替频繁，海外快时尚品牌占据前十大品牌中的主要份额。而男装头部品牌格局较稳定，近年新进入者多为竞争力强化的国货品牌。