券商：预计券商板块2023年主营收入yoy+4%，净利润yoy+8%

预计券商板块2023年净利润有望同比增长，投资收入改善仍是支撑板块业绩增长的主要因素。预计券商板块2023年主营收入yoy+4%，净利润yoy+8%。部分重点覆盖标的2023归母净利润预测如下（按同比增速排序）：东方证券（34亿/yoy+12%）、华泰证券（119亿/yoy+7%）、中信证券（221亿/yoy+3%）、东方财富（80亿/yoy-6%）、广发证券（72亿/yoy-10%）、中金公司（57.1亿/yoy-25%）。

保险：NBV有望延续向好、COR预计同比抬升，净利润预计承压

对于负债端，在1-7月高增数据的支撑下，预计2023年全年寿险NBV有望延续向好，各寿险公司NBV增速预计为：中国人保（+35%）>中国太保（+27%）>中国平安（+22%）>中国人寿（+15%）>新华保险（+13%）；财险COR受汽车出行恢复、自然灾害加剧等影响预计将同比小幅抬升，各财险公司COR预计为：中国财险（98.2%）、太保财险（99.0%）>平安财险（99.7%）。对于资产端，投资收益承压预计将拖累净利润表现，新准则下各公司归母净利润增速预计为：中国平安（-7%）>中国人保（-10%）＞中国财险（-13%）>中国太保（-18%）>新华保险（-32%）>中国人寿（-39%，旧准则口径）。

银行：利空因素影响仍需消化，资产质量有望保持稳健

上市银行2023年业绩仍将承压，预计营收同比-1.90%，增速环比-1.05PCT。息差业务量增难抵价降。从量来看，2023年月均新增人民币贷款18520.17亿元，同比+6.26%，信贷投放规模尚可。从价来看，2023年下调LPR与存量按揭利率下调等因素影响尚需消化，叠加资产荒压力下竞争激烈，23Q4上市银行单季度年化净息差预计环比-7.51BP。资产质量方面，2023年11月工业企业利息保障倍数为8.02倍，偿债能力较好，银行资产质量稳健。