本周地产板块利好频发，广州地产限购有条件放松、“金融业责无旁贷，必须大力支持房地产”，“跟地走”发力，地产链有积极表现我们依然认为，地产预期企稳才有地产链估值安全。地产政策从执行到见效存在时间差，是节奏问题、不是方向问题。但市场仍有预期差，重点是消费建材的历史低估值筹码，。另一方面，国内企稳不代表放慢走出去步伐，“出海蓬勃”是全年策略核心。科达制造本周发布2023年业绩预告，受碳酸锂价格影响，投资收益对表观利润影响较多，整体符合预期，非洲建材继续扩产、扩品类，是出海新兴市场的稀缺性品种。此外，再度强调央企市值考核与“中特估”，我们强调央企+出海比例+股息综合选股。

开工高频跟踪第4周：①二手房成交面积：本周（1.21-1.27）北京环比0.09%；深圳环比-9.46%；南京环比+15.17%；杭州环比-15.02%；成都环比5.38%；青岛环比-0.02%。②本周全国水泥市场价格环比下滑1.4%，华东(不含鲁)水泥出货率环比-27pct至38.5%，华中环比-6.82pct至30.91%，华南环比-11.11pct至57.78%，长三角库容比环比+0.33pct至68%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比+2.45%。④沥青装置开工率为28.9%，环比上周上涨1.1pct，同比去年下降0.8pct。

（1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展。③水泥：关注PB显著偏低的、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”。⑤城中村+设计：关注地方设计龙头。⑥建筑洁净室。

（2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。

（3）玻璃：①浮法玻璃：价格大稳小动，需求逐步转弱，交投氛围一般。本周国内浮法玻璃均价2041.22元/吨，较上周均价（2040.86元/吨）上涨0.36元/吨，涨幅0.02%。重点监测省份生产企业库存总量为2974万重量箱，较上周四库存增加71万重量箱，增幅2.45%，库存天数约14.17天，较上周增加0.34天。②光伏玻璃：整体交投平稳，场内观望情绪增加。3.2mm镀膜主流订单价格25.5-26元/平方米，环比持平，。

（4）玻纤：粗纱：本周无碱2400tex全国均价3087.00元/吨，环比下跌1.45%，同比下跌25.12%。电子布7628主流3.2-3.4元/米。

（5）新材料：①PEEK。PEEK性能、商业价值在塑料里处于金字塔顶尖材料，拥有耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、阻燃性、电绝缘性等综合性能。“以塑代钢”应用于机器人领域，可起到轻量化、耐磨自润滑、刚性/柔性兼具等优点，有望在机身重要关节、轴承等领域率先渗透。②胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为15040元/吨，环比上周上涨280元/吨，同比去年下降1720元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。③碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比持平，同比-37%。④药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，