天然铀是直接从矿石中提取的铀，它是铀-238、铀-235和铀-234的混合物。天然铀具有放射性，且其同位素拥有非常长的半衰期，从数十万年到45亿年不等。

人类最初使用天然含铀化合物的历史可以追溯到公元79年，当时它被用作陶瓷釉料中的黄色着色剂。到了1938年，铀的命运发生了巨大转变，它成为了核能、军事和能源领域的重要资源。

我国铀矿资源储量占据全球近4%，在行业发展初期，需求高度依赖进口，俄罗斯和哈萨克斯坦为我国主要进口国。近年来，随着本土企业持续发力，我国铀矿勘查工作不断取得新进展，巴音青格利铀矿床的铀矿带长度达到120km，为我国首个10万吨级铀矿资源基地。受益于铀矿勘查工作持续推进，我国天然铀已成功实现稳定高效供应。

‌根据和仕咨询研究中心发布的《全球及中国天然铀产业深度研究报告》显示，2023年全球天然铀市场规模为181.54亿元人民币‌，而中国天然铀市场规模为62.1亿元人民币‌12。预计到2029年，全球天然铀市场规模将达到229.74亿元人民币，预测期间年均复合增长率为3.5%‌。

核能发电为天然铀最大需求端。天然铀为核能发电重要燃料，其在核反应堆中产生裂变，可产生出核能，用于发电。伴随国家政策支持以及技术进步，我国核能发电行业发展速度加快。据国家核安全局统计数据显示，2023年上半年，我国运行核电机组累计发电量达到2118.8亿千瓦时，占全国累计发电量的5.1%。未来伴随下游需求增长，我国天然铀市场空间将不断扩展。

和仕咨询行业分析人士表示，随着全球能源转型和AI算力对电力需求的增加，核电复兴周期将拉动天然铀需求走高‌。天然铀市场前景乐观，供需矛盾加剧和价格持续上涨是主要趋势，但地缘政治和金融市场变动等因素也可能带来不确定性。