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天然乳胶2024年3月估计维持价格偏强走势

文章来源:和仕咨询整理 作者:和仕咨询整理 阅读量:297 发布时间:2024-03-15

东南亚产区天然橡胶供应呈缩减趋势

2月,东南亚产区天然橡胶供应呈缩减趋势。月上旬泰国北部产区胶水产出减少50%左右,南部产区胶树受白粉病影响,落叶情况持续,原料供应逐步收紧,加工厂继续囤积原料,胶水收购价格偏强,而杯胶价格受中国期货盘面下行压制略微松动,二者价差再度扩大。

3月中下旬泰北产区进入停割期,南部部分地区胶树已完全落叶,原料产出较少,支撑收购价格持续上行,加工成本高企,一定程度上抑制胶厂抢夺原料积极性。越南产区进入停割期,加工厂陆续停止收购原料,3L胶多出远期空单,浓乳由于欧美市场成交价格更高,工厂往中国出货量有限。

2月,中国云南产区处于停割期。春节假期影响,当地橡胶加工厂有不同程度放假,节后陆续恢复生产。云南种植区橡胶树多处于抽芽-小古铜叶物候期,抽芽株率10%-40%左右,版纳片区白粉病病情基数较大,其他片区病情基数低。2023年四季度以来,海南产区受到阶段性低温以及频繁降雨等气候因素影响,导致原料生产整体表现不及季节性正常水平,因此随着国产浓乳库存减少,工厂惜售情绪渐长,有意挺价。据了解,当前多数区域胶树落叶情况良好,且暂无严重病虫害发生。国内橡胶产区现处于停割期,当前尚无原料价格。

东南亚天然橡胶船货市场价格上涨

2月,东南亚天然橡胶船货价格上涨。越南、泰国北部产区逐步进入停割期,南部产区胶树受白粉病影响,落叶情况持续,原料供应逐步收紧,胶水价格不断创新高,胶水系成品浓乳及烟片胶跟涨幅度较大。月初橡胶期货触底后小幅反弹,带动东南亚美金船货报盘上涨。随后期市窄幅回落,但海外加工厂在高成本压制下低出意愿有限,报盘坚挺,中国中下游企业陆续放假,市场节日氛围愈加浓郁,交投寡淡。

春节假期返市,橡胶期货高开回落,东南亚美金船货报盘小涨。中国市场下游需求尚未恢复,业者心态谨慎,成交有限。2月下旬橡胶期货震荡走高,外盘价格整理后上调。因补货成本较高,中国中下游接盘意向谨慎,交易一般。截至2月29日,泰国烟片胶(RSS3#)船货价格在2260美元/吨,较1月同期上涨200美元/吨标准橡胶(TSR20#)船货价格在1670美元/吨,较1月同期上涨70美元/吨混合橡胶(STR20#混合)船货价格在1660-1670美元/吨,较1月同期上涨70美元/吨桶装乳胶(Latexindrum)船货价格在1570美元/吨,较1月同期上涨90美元/吨散包乳胶船货主流价格在1440-1450美元/吨,较1月同期上涨80美元/吨。

天然乳胶人民币市场涨后整理

2月,进口天然乳胶人民币市场主流价格呈现涨后整理走势。以泰国进口乳胶上海地区市场价格为例,截至2月29日,泰国进口泰华桶装13900元/吨,较1月同期上涨500元/吨,环比涨幅3.73%,同比上涨25.23%泰国进口泰华散包12600元/吨,较1月同期上涨300元/吨,环比涨幅2.44%,同比上涨26.00%。中上旬受春节假期影响,下游工厂、仓储、物流放假,缺乏有效需求,贸易商亦逐步退市,零星报盘居高,市场处于有价无市状态。

节后越南、泰国北部产区停割,泰国南部产区逐步过渡到减产期,海外供应季节性收缩,加工厂及二盘商有意囤积原料,胶水收购价格持续上涨,居于历年同期高位水平,高成本压制下外盘商存挺价惜售心态,上游端支撑较强,提振行情上涨。同时春节前后船货亦多规避到港,国内港口现货供应偏少,进口成本居高的情况下贸易商无意低出。但下游制品企业高价接货意向有限,成交缓慢,抑制胶价上行空间。

预计3月天然乳胶行情呈现偏强震荡走势。东南亚产区进入低产季,原料价格仍有上涨预期,海外加工成本居高,且国际交易价格更优,往中国出货量有限,同时内盘维持倒挂状态,进口成本压制下,贸易商过低价格出货意愿有限,成本端利多驱动明显,行情仍有推涨可能。但随着节后船货陆续到港,天然乳胶现货供应增加,另外部分节前现货面临超期问题,少数贸易商为促进成交报盘有所松动。此时下游制品企业需求仍处在恢复阶段,工厂尚有一定原料储备,对高价原料多持谨慎观望心态,现货流通缓慢,贸易商出货承压,亦会对市场价格上方空间形成制约。

3月中下旬随着企业复工复产推进,终端需求逐步恢复,倘若制品企业去库存进程加快,生产积极性有所提升,对橡胶原料需求增加,高价向终端传导相对顺畅的情况下,可能将支撑胶价进一步向上。因此预计3月天然乳胶行情维持偏强走势,但上涨空间仍需关注需求预期兑现情况。

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