德、日、美都出现过医疗腐败问题，反腐常态化并处于不断完善过程中。各国政府积极采取相应措施去减少腐败发生的可能性，例如德国加强法律制度的完善，日本实行医药分离制度和医保控费(例如集采)的方式，美国实行药品福利管理和阳光法案打击腐败行为。从过程看，医疗反腐并非一蹴而就，而是在较长时期政策和机制的不断完善和纠偏，医疗机构与生产商必要且合理的依存关系得以加强，合法的科研项目和合理的利益得以被认可。

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医疗反腐背景下，DRGs、DIP、集采等政策推广有望提速，倒逼医药公司创新，提升国际化水平，有利于头部企业的进一步壮大。以日本为例，日本医药产业控费从1988年全面集采开始，日本“集采”令全国药价每两年降价一次，每年平均降幅6%，日企为了保住市场份额，开始大幅增加研发投入，通过新药的“创新溢价”降低行政降价的负面影响。

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比如：武田制药、安斯泰来和第一三共等都具有创新意识和国际化意识的公司脱颖而出。如武田制药一开始主要生产维生素和安定、抗生素等仿制药，是维生素领域的巨头之一，在集采等医保控费政策下，加大新药研发投入，研发对标欧美制药巨头，其中头孢甲肟和头孢替安等新药，牢牢占据日本市场，同时产品出口海外，通过收并购等方式，打造国际化平台，目前已是全球制药和消费者保健行业居于领先地位的跨国集团。

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既然在反腐之后大部分公司能够成为国际化公司，反观中国创新药械领域有望出现众多如武田制药相似发展历程的公司，走出了一条“创新+国际化”的道路。

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当下，DRGs支付系统被认为是先进的支付方式之一，也是医保支付改革的有效措施之一，能够有效的抑制医疗腐败的发生。目前在中国实际付费地区中，按DRG/DIP付费的定点医疗机构达到52%，病种覆盖范围达到78%，而德国住院结算98%都是按照DRG支付，医院财务收入中85%按照DRG支付，所以中国与德国之间存在差距，同时在国家医疗保障局规划中指出2025年DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。此次反腐有望加速DRGs的覆盖。

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实际上中国电子病历使用率远低于德日美，反腐更加规范了医生的行为，电子病历使用率的提高能够促进拥有技术和优质服务质量的医疗信息化公司的发展。例如美国两大医疗信息巨头公司Epic和Cerner因其电子病历技术和服务获得较高的市场份额，分别为33%和25%。

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所以从电子病例这一块的市场空间来看，根据《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》数据，三级医院3275个(含三甲医院1651个)，二级医院10848个，一级医院12649个，未定级医院9798个。按照不同级别医院假设渗透率进行估算，2025年市场规模有望达133亿元人民币。

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恒瑞医药（600276）药品的研发、生产和销售公司的主要业务涉及药品的研发、生产和销售。公司具有行业领先的制药全面集成平台,已前瞻性地广泛布局多个治疗领域,并向纵深发展。公司在肿瘤领域有丰富的研发管线,覆盖激酶抑制剂、抗体偶联药物(ADC)、肿瘤免疫、激素受体调控、DNA修复及表观遗传、支持治疗等广泛研究领域,针对多靶点,深耕组合序贯疗法,力求高应答、长疗效。

康方生物（09926.HK）公司致力於为全球患者研究、开发、生产及商业化可负担、高品质创新药物的生物制药企业,坚持以临床价值为创新导向,专注於肿瘤、自身免疫及其他在全球存在重大未满足临床需求的疾病领域,持续开发拥有全球同类首创(first-in-class)与同类最佳(best-in-class)潜力的新一代生物药。

信达生物（01801.HK）作为中国领先的生物制药公司,信达生物持续聚焦新十年的两大长期发展战略目标—-可持续成长及全球创新。2023年上半年,我们很高兴公司全方位夯实了可持续发展的业务基础并取得显著成果,更强大及稳健的业务营盘进一步加强了我们对长期发展战略的信心:1可持续发展的业务模式下收入表现强劲、营运效率不断提升;2管线组合愈加多元化,全球创新持续推进,为可持续成长增添长期动力;3财务指标大幅改善,效率提升,为风险抵御及可持续成长提供稳健保障。

药明生物（02269.HK）生物药在治疗一些曾经被认为无法治疗或难以治疗的疾病方面具有巨大潜力,能提供更有效、副作用更小的靶向疗法,因此,对生物药的需求持续稳步增长,特别是随著人口日趋老龄化及慢性病患病率的不断提高。

微创机器人（02252.HK）公司建设一个全球化布局的医疗机器人全解方案创新平台,整合潜在资源以提升本集团海外的商业化和供应链能力,为日后我们的手术机器人产品在海外市场上市奠定基础。为配合该全球化战略的实施,我们计划在全球范围内招聘研发、制造、供应链及营销方面的人才,亦计划与全球顶尖医院及知名的研究机构开展合作以提升产业内软实力。

百济神州（688235）拥有全方位一体化平台自2010年成立以来,公司已由一家研发型生物科技公司成长为全面整合的一体化全球性生物科技公司,拥有涵盖临床前研究、临床开发、生产及商业化等创新药开发全周期的能力。截至本招股意向书签署日,公司拥有一支超过650人的研究团队和先进的自主研发技术平台,已成功将11款临床前药物候选物推进到临床阶段。

迈瑞医疗（300760）医疗器械的研发、制造、营销及服务公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务,始终以客户需求为导向,致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。公司融合创新,紧贴临床需求,支持医疗机构提供优质的医疗服务,从而帮助世界各地改善医疗条件、降低医疗成本。

联影医疗（688271）全面的产品布局与领先的产品性能公司围绕高端医学影像设备形成了丰富的产品线,产品涵盖MR、CT、XR、PET/CT、PET/MR等诊断产品,常规RT、CT引导的RT等放射治疗产品和动物MR、动物PET/CT等生命科学仪器,可满足从临床前科研到诊断再到治疗的需求。

华大智造（688114）新产品快速迭代能力为满足多场景需求提供强大支撑公司坚持以客户需求为导向,以渐进式的技术创新对新产品进行快速迭代,可及时响应市场环境变化,实现产品性能的逐步完善和提升,为提升产品对多场景的适应能力提供强大支撑。以核心产品基因测序仪为例,公司依托核心技术,紧跟基因测序仪“小型化”和“超高通量”的发展趋势,针对性开发了中小型桌面式测序仪及大型和超大型测序仪,建立了全系列多型号产品矩阵,能满足用户在不同应用场景的使用需求。

山外山（688410）血液净化设备与耗材的研发、生产和销售,提供连锁血液透析医疗服务发行人是一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售,并提供连锁血液透析医疗服务的国家高新技术企业。公司基于原创性血液净化设备的关键核心技术研发了连续性血液净化设备(CRRT)、血液透析机以及血液灌流机,并自主研发了血液透析浓缩液、血液透析干粉等血液净化耗材,产品广泛应用于治疗各类急慢性肾功能衰竭、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种病症。

微电生理（688351）公司是全球市场中少数同时完成心脏电生理设备与耗材完整布局的厂商之一,且亦首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商。

惠泰医疗（688671）公司是中国电生理和血管介入耗材领域的领先企业。