1月中旬以来我们集中调研了10家上市银行，包括3家国有行、2家股份行、3家城商行、2家农商行。

开门红：信贷储备较为充分，开门红进展良好。①量：整体看，银行信贷储备较为充分，开门红进展良好，1月信贷投放情况总体与去年持平或小幅增长。②价：信贷储备较为充足，银行信贷投放更容易在量价之间取得平衡，新发放贷款价格企稳。③结构：从开门红的投放抓手来看，基建类仍是重点发力方向。

信贷投放规划：中性乐观，全年信贷增量稳定。①总量方面，大部分银行全年规划为信贷增量与2023年持平，部分较为乐观的银行规划为信贷增速与2023年持平。②节奏方面，银行将在靠前发力的基础上，全年节奏向过往平均水平回归。③结构方面，对公端以基建和制造业、新兴产业为主，零售端看消费贷和个人经营贷。

息差：压力仍存，收窄幅度改善。受重定价、存量按揭下调、城投化债等因素的影响，2024年银行息差仍面临压力。不过，在存款利率调降的支撑以及贷款重定价压力小于2023年的情况下，多数银行认为2024年息差收窄幅度会小于2023年。

资产质量：保持平稳，时间换空间。总体来看，2024年银行总体不良率仍将保持平稳，存量的不良贷款和拨备有腾挪空间。①对公房地产方面，大部分民营房企债务压力基本已经暴露，当前主要看银行的处置方式和处置节奏。②以房屋作为抵押物的相关资产来看，LTV空间较为充足，预计年内资产质量仍将保持稳定。