本周观点：理想发布首款纯电MPVMEGA，开启产品新周期。理想发布旗下首款纯电MPV以及2024款L系列产品，开启新产品周期，增程SUV理想L6预计二季度发布，预计定价20-30万元，补充现有产品价格带；新增3款纯电SUV，标配5C充电，配合理想的大规模超充站布局计划，纯电产品线有望贡献销量增量，帮助理想实现2024年80万辆的销售目标。

新能源汽车竞争进入深水区，市场份额有望进一步集中。开年后价格战持续加码，比亚迪汉、唐等系列2024款新车优惠1-4万元不等，长安深蓝、吉利极氪等新车跟进降价。优质新产品加速上市，细分市场竞争加剧。以新能源硬派越野为例，坦克700Hi-T发布，深蓝汽车预计于二季度发布深蓝G318，进入细分市场，车型数量进一步得到扩充，竞争程度加剧。新能源汽车竞争进入深水区，头部厂商在规模效应下具备更大降本空间，在高研发投入下拥有更多优质新品储备，销量增速有望明显高于整体市场，尾部落后产能加速出清，市场份额有望进一步集中。

重点行业动态：电动化方面，理想未来规划建设超5000个直营5C超充站，覆盖95%高速和重要国道；智能化方面，小鹏面向智驾经验用户推送无限XNGP智能辅助驾驶功能；出海方面，小鹏汽车与大众汽车集团签订平台与软件战略技术合作联合开发协议，加速2款B级车合作开发并制定联合采购计划。新上市车型方面，比亚迪旗下全新超高端跑车仰望U9发布，汉、唐、宋PLUS、宋PRO和海豹2024款发布；长安汽车旗下全球首款增程皮卡长安猎手发布，深蓝SL03、S7增程版2024款发布；理想汽车旗下首款纯电MPVMEGA发布，L系列3款车型2024款发布。

本周行情：申万汽车跑赢沪深300指数3.2pct。2024.02.26-2024.03.01，沪深300指数涨幅1.38%，申万汽车板块涨幅4.55%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨幅6.39%/6.71%/3.35%/3.12%。截至2024.03.01，申万汽车板块PE（TTM）24.3倍，较上周上涨。

数据跟踪：月度数据，2024年1月，乘用车零售销量完成203.5万辆，同比+57.4%，环比-13.5%；新能源乘用车零售销量完成66.8万辆，同比+101.5%，环比-29.5%，新能源渗透率32.8%，同比+7.1pct，环比-7.5pct。周度数据，2月18-25日，乘用车市场零售销量完成30.2万辆，同比-39%，较上月同期-43%，新能源乘用车市场零售11.8万辆，同比-30%，较上月同期-44%，主要系春节前后为汽车销售淡季影响。